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【新華解讀】央行降準降息、央企市值管理納入負責人考核……三大利好來襲,資本市場影響幾何?

新華財經|2024年01月24日
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央行將于2月5日下調存款準備金率0.5個百分點,向市場提供長期流動性約1萬億元;國務院國資委有關負責人表示將進一步研究把市值管理納入中央企業負責人業績考核;證監會副主席王建軍重磅表態,談及近期股市波動、投資者保護等話題。

新華財經北京1月24日電(胡晨曦 閆鵬)央行降準降息、央企市值管理納入負責人考核、王建軍談及投資者保護等話題,三重利好接踵而至。受此影響,富時中國A50指數期貨直線拉升1%,中概股美股盤前大幅上漲,B站美股盤前漲超5%、拼多多、阿里巴巴、百度漲超2%。

降準對A股影響幾何?據新華財經統計,2014年4月以來,人民銀行共計進行了24次降準(包括定向降準),從次日A股表現來看,滬指12次收漲,12次收跌;深成指14次收漲,10次收跌。

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三大利好來襲 對資本市場有何影響

今日,資本市場迎來三重利好消息!一是,央行官宣將于2月5日下調存款準備金率0.5個百分點,向市場提供流動性1萬億元。此外,1月25日將下調支農支小再貸款、再貼現利率0.25個百分點。二是,中字頭板塊迎來大利好。國務院國資委有關負責人24日表示,將進一步研究把市值管理納入中央企業負責人業績考核,引導中央企業負責人更加重視所控股上市公司的市場表現,及時通過應用市場化增持、回購等手段傳遞信心、穩定預期。三是,證監會副主席王建軍指出,資本市場震蕩走弱、波動加大,不少投資者深感憂慮,提出意見建議,證監會認真傾聽,感同身受,國務院常務會議聽取了資本市場運行情況及工作考慮的匯報,作出一系列部署,證監會正在抓緊落實推進。

降準降息同時宣布,這對于市場來說無疑是重磅利好,而且降準力度不小。分析人士指出,央行此次超預期降準,除了支持實體經濟外,也是為了提振資本市場信心。

中信建投證券策略首席分析師陳果認為,降準包括定向降息組合拳將改善市場流動性環境和信貸增長,也有助于樹立投資者對于后續政策加大逆周期調節力度的預期,有助于樹立市場對今年經濟增長穩中有進的信心,預計將幫助市場企穩。

中泰證券首席策略分析師徐馳表示,一方面,降準可以通過提供充足的流動性支持實體經濟,從短期來看,低成本、長期限的信貸投放有助于實體經濟恢復,有助于改善企業盈利預期,提振市場信心,從中長期來看,A股流動性有望邊際改善,對估值形成提振。另一方面,降準可以緩解資金面收緊態勢,穩定資本市場。

對于國務院國資委表示將進一步研究將市值管理納入央企負責人業績考核,前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為,這將對中字頭板塊形成利好,前期國務院國資委已經推動央企把上市公司的價值實現相關指標納入到上市公司績效評價體系中。在此基礎之上,把市值管理的成效納入到央企負責人的考核,能夠引起央企負責人更加重視所控股的上市公司的市場表現。通過增持、回購等手段來傳遞信心、穩定預期,加大現金分紅,這樣也能夠穩定投資者的信心和耐心。此外,他還表示,央行降準是及時雨,是在政策上支持資本市場發展, 有利于提振市場信心。

中國首席經濟學家論壇理事長、廣開首席產業研究院院長連平在央行宣布降準后發表評論稱,當前應當高度關注金融市場風險苗頭。自2023年8月初以來,上證A50ETF指數已經連續六個月下跌,上一次出現連續六個月下跌還是在2008年5月至10月。與此同時,人民幣對美元匯率在2024年開年后由強轉弱,離岸匯率最大貶值幅度達1.8%,而去年全年人民幣離岸匯率貶值幅度不到3%。此外,中資離岸美元債券遭到拋售,尤其是房地產企業債券拋售壓力較大,部分還波及到國內信用債市場。

“當前市場出現的人民幣匯率、股票市場和債券市場階段性聯袂下挫,正在導致資產價格嚴重縮水,市場流動性風險急劇增大,投資者信心進一步受挫,需要引起高度關注?!彼硎?,在當前形勢下,綜合運用降準、降息和結構性政策工具,可發揮多方面的積極影響。

多家知名機構看多中國股市

據媒體報道,近日,全球最大對沖基金橋水最近告訴投資者,該公司“適度看多”中國股市,因為目前的估值具有吸引力。此外,橋水基金在華業務規模在過去一年增長了一倍,進一步鞏固了橋水作為中國最大外國對沖基金的地位。在最新一輪融資中,橋水基金管理的資產預計將接近400億元人民幣,而2023年初為200億元,這標志著其資產規模在過去一年增長了一倍。據報道,盡管去年全年中國資本市場表現低迷,但橋水的“全天候Plus基金(All Weather Plus)”仍實現了10.3%的凈回報率。該基金是以人民幣計價的旗艦產品,投資于股票、債券和大宗商品。

另外,知名機構高盛也對中國股市表示樂觀,該機構稱,今年股市估值有反彈空間。高盛首席中國股票策略分析師劉勁津1月23日表示,A股、港股的估值,已充分反映投資者對宏觀環境、地緣政局等的擔憂,據該行測算,今年中國內地企業盈利或增長8%至10%,股市估值有反彈空間。

此前,已有多家外資機構對2024年中國股市投資機會給出判斷,看好A股機會。摩根大通資產管理公司全球多資產策略師Sylvia Sheng表示:“當前中國股票的估值肯定非常有吸引力,而倉位似乎相當輕。我們已經看到宏觀勢頭趨于穩定,我們認為,這將逐漸推動盈利下降趨勢重新企穩?!卑脖举Y產管理(Abrdn)大中華區多元資產投資解決方案主管Louis Luo則稱:“我們在過去三個季度保持中立,但現在我們開始看到中國股市價值?!?/p>

近期,長期回避中國股票的Bell Asset Management公司首席投資官Ned Bell罕見表態稱,其正在考慮買入包括騰訊控股在內的中國大型科技公司,“我們正在有選擇性地發現價值?!盢ed Bell表示,當前中國股市估值已接近歷史最低水平,MSCI中國指數已從2021年的峰值下跌了約60%,遠期市盈率已不到9倍。相比之下,MSCI印度指數的遠期市盈率為22倍,標普500指數為19倍。


編輯:王媛媛


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