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【新華解讀】優化調整投資范圍 提高投資靈活度——全國社會保障基金境內投資管理辦法向社會公開征求意見

新華財經|2023年12月06日
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尤其是對股票類、股權類資產的最大投資比例進行明確,有利于提高全國社?;鹜顿Y靈活度,進一步體現其主動管理能力。

新華財經北京12月6日電(董道勇)近日,財政部、人力資源社會保障部起草《全國社會保障基金境內投資管理辦法(征求意見稿)》(簡稱《管理辦法》),并向社會公開征求意見?!豆芾磙k法》立足全國社?;鹜顿Y運營實踐和長遠發展目標,進一步完善全國社?;鸱ㄒ幹贫?,規范投資行為,支持全國社?;鸶帽V翟鲋?。

對此,業內人士認為,《管理辦法》在將此前專項批復整合基礎上,適當優化調整投資范圍,兼顧基金安全和保值增值需要。尤其是對股票類、股權類資產的最大投資比例進行明確,有利于提高全國社?;鹜顿Y靈活度,進一步體現其主動管理能力。

《管理辦法》適當優化調整社?;鹜顿Y范圍

《管理辦法》共十章、五十八條,主要內容包括總則、管理和投資運營、投資范圍和比例、投資管理人、托管人、投資收益分配和費用、賬戶和財務管理、報告制度、法律責任以及附則。本次征求意見的《管理辦法》主要針對全國社?;鹁硟韧顿Y,境外投資管理將通過修訂《全國社會保障基金境外投資管理暫行規定》進行完善。

2000年8月,黨中央、國務院決定建立全國社會保障基金。2001年12月,經國務院批準,財政部和原勞動保障部公布實施《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》,并沿用至今。成立以來,全國社?;鹨幠2粩嘣鲩L、投資能力不斷增強、資產配置廣度深度不斷提升,年均投資收益率為7.66%,此前全國社?;鸱ㄒ幹贫润w系對保障基金安全和保值增值發揮了重要作用,但其中部分內容立足全國社?;鸪闪⒊跗谔攸c,已不能完全適應目前金融市場發展與全國社?;鹜顿Y管理形勢。同時,過往專項批復數量較多、時間跨度較長,也需要進行系統和全面的梳理。

在投資范圍方面,《管理辦法》將此前專項批復進行整合,并適當優化調整投資范圍,兼顧基金安全和保值增值需要。一是納入歷年專項批復內容;二是結合金融市場發展變化,參考基本養老保險基金、企業年金基金投資,增加和調整全國社?;鹜顿Y范圍,具體包括公司債、非金融企業債務融資工具、養老金產品等。三是根據金融市場發展,適當增加套期保值工具,具體包括股指期貨、國債期貨、股指期權等。

此外,《管理辦法》明確社?;饡苯油顿Y范圍限于銀行存款、同業存單,符合條件的直接股權投資、產業基金、股權投資基金(含創業投資基金)、優先股,經批準的股票指數投資、交易型開放式指數基金。

在管理費率方面,《管理辦法》適度下調管理費率、托管費率上限。其中,股票類產品管理年費率不高于0.8%,債券類產品管理年費率不高于0.3%;貨幣現金類產品管理年費率不高于0.1%;股權投資基金管理年費率不高于1.5%;托管人提取的托管年費率不高于0.05%。

中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢表示,《管理辦法》對投資范圍進行了優化調整,有利于更好兼顧基金安全和保值增值需要。與此同時,對股票類、股權類資產的最大投資比例進行了明確,有利于提高投資靈活度,進一步體現主動管理能力。

明確股票類、股權類資產最大投資比例分別可達40%和30%

值得關注的是,本次《管理辦法》將全國社?;鹜顿Y品種按照存款和利率類、信用固收類、股票類、股權類進行劃分,并將境內和境外投資全口徑納入監管比例。目前,股票類、股權類資產最大投資比例分別可達40%和30%,進一步提高了全國社?;鹜顿Y靈活度,有利于持續支持資本市場發展。

據統計,截至三季度末,社?;瓞F身634只個股的前十大流通股東名單,合計持股市值1929.48億元,創歷史新高。川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示,總體來看,財政部對社?;饘善鳖惡凸蓹囝愘Y產的最新規劃,進一步提高了全國社?;鸬耐顿Y靈活度,進而增加了資本市場發展的流動性。長遠來看,此項舉措進一步貼合當前金融市場的發展變化,能對市場將起到積極影響。

國泰君安證券首席經濟學家何海峰認為,全國社?;鹗侵袊畲蟮闹鳈嘭敻换?,《管理辦法》中長期意義更大。對于普通居民來講,投資品種正在從以房產為主轉向各種金融資產,特別是優質上市公司股權?!拔覀冋谟瓉斫鹑谵D型和財富管理轉型的新時代?!焙魏7逭f。

中國首席經濟學家論壇理事劉鋒認為,作為專業的機構投資者與長期投資者,全國社?;鹦枰_?;鸬陌踩院捅V翟鲋?。政府通常會對其投入股市的比例加以限制,推動其獲取長期穩定收益。不過,隨著參與市場程度日益加深,社?;鹱鳛樵S多上市公司的重要股東,應該在參與上市公司治理、提升上市公司質量過程中扮演更重要角色。

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編輯:談瑞

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